【SMM分析】降税预期叠加供应偏紧 全国主流地区铜库存续降

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【SMM分析】降税预期叠加供应偏紧 全国主流地区铜库存续降-贵金属回收公司

SMM4月3日讯:截至本周五,SMM全国主流铜地区市场库存总计46.21万吨,环比下降5.58万吨。其中【上海氯化钯回收电话:13720212888 胡经理】上海地区铜库存环比下降4.25万吨至32.8万吨;【江苏氯化钯回收电话:13720212888 胡经理】江苏地区铜库存环比下降0.3万吨至5.13万吨;【广东镀银 银焊条 银桨 银触点 银废料回收电话:13720212888 胡经理】广东地区铜库存环比下降1.03万吨至8.28万吨。

较春节前(1月23日)相比,SMM全国主流铜地区市场库存增加24.71万吨。其中,【上海cpu内存条手机ic电子元器件回收电话:13720212888 胡经理】上海地区铜库存增加17.7万吨;【江苏cpu内存条手机ic电子元器件回收电话:13720212888 胡经理】江苏地区铜库存增加3.13万吨;【广东贵金属回收公司电话:13720212888 胡经理】广东地区铜库存增加3.88万吨。

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可以看出,本周,全国主流地区铜库存降幅加大,SMM认为主要原因系国内消费缓慢回升,此外受疫情影响,进口铜减少。

周五沪铜近月合约之间价差再次形成back结构

本周铜价止跌回升,沪期铜主力合约周五创下近两周最高价格,截至收盘,报39930元/吨,较上一交易日上涨810元/吨,涨幅达到2.07%。盘中一度冲上四万关口,最高探至40120元/吨。从现货升贴水来看,本周,SMM1#电解铜升贴水均价最低为升水90元/吨,最高为升水140元/吨。环比上周,升水大幅走高。

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一方面,受国内降税预期影响,贸易商挺价意愿强,甚至出现捂货惜售情绪。

另一方面,月初企业资金比较充裕,叠加下游消费逐渐回暖,去库存因此加快。据SMM最新调研数据显示,目前多数厂家反馈下游需求处于复苏周期,预计4月消费还将有好转。预计4月精铜制杆企业开工率为64.44%,环比上涨5.04%;预计4月电线电缆企业开工率为80.01%,环比继续回升4.18个百分点。

另外,上个月国家电网宣布提高电网投资至4500亿元,特高压建设规划持续加码,月内多次调高投资规模,从1128亿元升至1811亿元,增幅高达60.55%,预计未来对线缆消费产生带动。

供应偏紧

随着疫情继续蔓延,海外多国宣布进入国家紧急状态,并实行了边境封锁。多个矿山宣布减停产或者进入检修,据德意志银行分析师称,全球新冠肺炎疫情将导致铜供应减少10%。

另外,目前因船期延后,4月中下到港货源表现稀缺,4月长单补货需求逐渐增多;此外,降税预期下,有大户高价囤仓单货,导致仓单跟提单价格均出现上涨。

本周五仓单报价63-77美元/吨,提单报

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价60-74美元/吨,QP5月。LME0-3贴水17.5美元/吨,进口亏损250元/吨附近。

预计下周电解铜现货升贴水报价仍保持百元高位,报升水140-升水220元/吨。由于对后续国内流动性政策的预期,叠加市场对于后续铜价上涨的预期,整体市场低价买货需求相对可观。目前国内下游消费仍在持续回暖,也会增强持货商挺价意愿,不过现货高位情况下,下游接受度不强,后续持货商挺价的空间有限。

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