2020钯金要涨到什么价位?-鼎锋钯金回收

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要说近一周贵金属交易市场“性子最暴”的种类,并不是天内曾一度起伏逾50美金的黄金白银,也不是一惯以不确定性大而出名的白银,而是鲜有人提及的钯金。
上周二(2月18日),现货钯金涨势乍现,24小时内从2510刀/盎司附近连续突破三大关口,最高上摸2842.5美元,创纪录新高。
随后一周,钯金光芒暂敛,随市场情绪更迭打开了横盘整理模式。从4小时图可以看到,现货钯金天内出现多次短时起伏逾50美金的行情。
【钯金后市,涨还是跌?】
24日,避险情绪井喷,现货钯金天内曾一度跌4%,最低跌回至2600刀下方。
此前在钯金刷新纪录新高的时候,很多的投行上调了对钯金的价格预期。行业分析师认为去年支撑钯金大涨的好消息在二零二零年可能持续,2020年钯金的供应缺口甚至会加大。
亦有行业分析师谨慎乐观,认为钯金长期大涨行情不会改变,但期间会出现多次大幅回调。渣打银行贵金属交易行业分析师SukiCooper预计,2020年钯金的平均价格将跌至每盎司1653刀。
SeekingAlpha行业分析师Austrolib却是少有的坚定看空者。他认为,钯金2020年的需求前景堪忧。为此,他列出了两大理由,并认为钯金的走低,对黄金白银和白银市场的意义十分重大。
①汽车销售量因疫情干扰可能大跌
众所周知,市场上80%的钯金用于生产汽车的催化转化器。然而,2018年全球汽车年产量出现自2008年以来的首次下降,萎缩1.1%。
值得注意的是,在两次经济衰退中,因钯金需求备受打压,钯金价格都出现了严重
根据国际汽车制造商组织(OICA)的统计,在2000年互联网泡沫破裂之后,钯金价格暴跌了78%;2008年金融危机发生后,全球汽车销售量下降了3.5%,当年钯金价格下跌73%。
下跌。
行业分析师预计,2020年受疫情干扰,全球最重要的汽车制造国之一中国(汽车制造业的增长占全球汽车制造业增长的78%),其汽车销售量将出现自1999年以来的首次下滑。
另外两大汽车生产国德国和日本也不能幸免。在2018年,这两个国家的产量就录得下滑。其中日本的汽车销售量已连续12年下跌;德国的汽车销售量在2018年也录得史上最大跌幅(9.3%)。
②汽车按揭违约率创新高
这是汽车制造业2020年或将历经“严冬”的另1个征兆。在国外,90天汽车按揭的违约率达到5%,逼近2008年金融危机后录得的纪录高位5.22%。
而美国的汽车按揭债务规模早已冲破警戒线,达到了创纪录的1.331万亿美元;次级汽车资产支持证券的发行量在2019年也创下历史新高。这使信用评级较低的人能继续购买汽车,然而也预示未来汽车违约率或将进一步抬高。
综上所述,就算钯金2020年的供应缺口依然存在,行业分析师认为,疲软需求端的负面影响或将盖过该好消息的作用。在此情况下,钯金价格下跌50-70%也是可能的。
【为何短期内价格起伏如此剧烈?】
不过,令很多的投资者感到疑惑的是,既然基本面看空,为什么钯金仍续刷新高呢?
行业分析师解释,钯金的剧烈起伏,可能是和短期内汽油汽车销售量回暖有关。如欧盟汽油汽车(而不是不消耗钯的柴油车)产量从2015年的44.2%上升到2018年的56.7%,大众汽车的排放丑闻显然与此有关。
事实上,钯金价格对汽车销售量的干扰甚微;但是反过来,汽车生产(对钯金产生需求)对钯金的干扰十分大。
这是因为用于制造每台汽车催化器的钯金量只有2克,折合约0.0705盎司。若以钯金每盎司2800刀的价格计算,制造一台汽车催化器所需200美元。
而当钯金跌至每盎司500美元时,每台催化器中钯金成本为35美元。这两种情况造成汽车生产成本差异仅165刀,要知道这对一辆汽车的总造价来说并并不是1个大数字。
因此无论钯金涨跌,汽车生产对钯金需求不会改变。
但是,当汽车需求甚至略有下降时,汽车制造商可能会当机立断削减产量,这对钯金来说可能是沉重一击。
因此,无论是黄金白银、白银还是钯金,近期的飙涨带来的很可能只是假突破,其长期熊市的趋势恐怕并没有那么容易被扭转。
另一方面,贵金属交易种类的价格走势之间存在一定的联系。
二零零一年,钯金自在1982年,打开、长达13年的牛市画上句号;同一年,黄金白银迅猛地打开了一轮大涨行情。钯金在二零零一年1月26日达到了1090刀的高点,随即掉头而下。而仅仅三周后,黄金白银自256刀的低位触底反弹。
若将当年的钯金比代入当前黄金价格,钯金价格可能抵达11500美元。当然,当年的情况和现在大相径庭,因此这种极端情况发生概率很小。
若钯金下跌,更大的可能是干扰通货膨胀层面,从而传导并反映至黄金白银和白银的价格上。
行业分析师指明,若汽车销售量持续下降,而钯金价格却并没有得到显著干扰,这可能是标志着通货膨胀恢复的讯号,黄金白银和白银或得到提振。

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